Olivia Orozco
En sus algo más de cuatro décadas de existencia, las finanzas islámicas se han expandido a nivel global pero siguen manteniendo una presencia prácticamente mínima en los países del Norte de África. Mientras el 40 % de los activos que mueven en el mundo se encuentra en los países del Golfo y el 22 % en el sudeste asiático, el Norte de África apenas acoge un 0,5 %. En los últimos años, en los países del Golfo las finanzas islámicas ya representan el 34% de los mercados financieros nacionales, pero en los países del Norte de África este peso no suponían más del 1 %, con una presencia solo relativamente mayor en Túnez y Egipto (2 y 4 %, respectivamente). Su escaso desarrollo en el Norte de África se ha explicado principalmente por cuestiones políticas, así como por factores económicos. El nuevo contexto creado tras las llamadas primaveras árabes ofrece un entorno excepcional en el que poder contrastar estas distintas hipótesis sobre la incidencia o no de unos factores u otros. El artículo hace una introducción a esta cuestión en base a los objetivos y contenidos del presente volumen.
Desarrollo financiero, reforma financiera, economía política, finanzas islámicas, banca islámica, Norte de África, movimientos islámicos, primavera árabe.
In its more than four decades of existence, Islamic finance has expanded all over the globe but maintains a minimum presence in North African countries. While a 40% of the Islamic finance assests in the world are in Gulf countries and 22% in South-East Asia, the North of Africa hosts not even a 0,5%. In the last years, in the countries of the Gulf Islamic finance represents already a 34% of national financial markets, but in the countries of the North of Africa it did not represent more than 1%, with a presence only slightly bigger in Tunisia and Egypt (2 and 4%, respectively). Its scarce development in the North of Africa has been explained mainly by political as well as econonomic factors. The new context offered after the « so-called » Arab spring offers an exceptional environment in which to verify those different hypothesis about the incidence or not of those factors. The article draws an introduction to the question based on the objectives and contents of the current publication.
Financial development, financial reform, political economy, Islamic banking and finance, North of Africa, Islamist movements, Arab spring.
على مدار أكثر من أربعة عقود، و هو تاريخ وجود التمويلات الإسلامية، توسع إنتشارها على المستوى العالمي، لكن
حضورها في بلدان شمال إفريقيا لا يزال في مستواه الأدنى. فبينما تتمركز % 40 من الأصول المتنقلة في بلدان الخليج و
22 في جنوب شرق آسيا، بالكاد يحتضن شمال إفريقيا نسبة % 0,5 منها. تمثل التمويلات الإسلامية، خلال السنوات %
الأخيرة، نسبة % 34 من الأسواق المالية الوطنية، بينما لا تتجاوز نسبتها % 1 في دول شمال إفريقيا، بحيث ترتفع نسبيا،
فقط، في تونس و مصر )% 2 و % 4، على التوالي(. و يعزى هذا التطور المحدود في شمال إفريقيا إلى عوامل سياسية، و
أخرى إقتصادية. يقدم السياق الجديد، الذي نشأ بعد ما عرف بالربيع العربي، بيئة إستثنائية للتحقق من هذه الفرضيات
المختلفة حول تاثير بعض العوامل من عدمه. و يمنح المقال تقديما لهذا الموضوع إنطلاقا من أهداف و مضامين العدد
الذي بين أيدينا.
التطور المالي، الإصلاح المالي، الإقتصاد السياسي، التمويلات الإسلامية، المصارف الإسلامية، شمال إفريقيا، الحركات الإسلامية، الربيع العربي.
Rodney Wilson
Dada la población mayoritariamente musulmana y el tamaño de su mercado, sería de esperar que las finanzas islámicas hubieran tenido un gran desarrollo en las economías del Norte de África. La realidad, sin embargo, es que las finanzas islámicas siguen siendo marginales en dichos sistemas financieros, mientras que los desarrollos más importantes se están produciendo en otros espacios, especialmente en las economías del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG) y Malasia. En este artículo se examinan los obstáculos al desarrollo de las finanzas islámicas, de los que la política supone el factor más importante, a través de un estudio de casos de los bancos islámicos líderes en el Norte de África. Dada su gran población y su importante economía, Egipto será protagonista de gran parte de este artículo, pero también examinaremos las experiencias de otros países donde las finanzas islámicas han echado raíces, especialmente Túnez y Marruecos, países en los que ha habido importantes desarrollos legislativos.
Finanzas islámicas, Norte de África, Egipto, Marruecos, Túnez, política.
Given their predominately Muslim populations and market size it might be expected that Islamic finance would be highly developed in the economies of North Africa. In reality, however, Islamic finance remains on the margins of the financial systems, with the major developments happening elsewhere, notably in the economies of the Gulf Cooperation Council (GCC) and Malaysia. In this paper the obstacles to the development of Islamic finance are examined, politics being the major inhibitor, through a case study of the leading Islamic banks in North Africa. Given its large population size and substantial economy, Egypt is the subject of much of the paper, but the experiences of other countries where Islamic finance has gained a foothold will also be examined, notably Tunisia, and Morocco where there have been important legislative developments.
Islamic finance, North Africa, Egypt, Morocco, Tunisia, politics.
نظرا لكون غالبية السكان هم من المسلمين و لحجم السوق، فقد كان من المفترض أن تعرف التمويلات الإسلامية تطورا كبيرا في إقتصادات بلدان شمال إفريقيا. لكن الواقع يبين بأن هذه التمويلات لا تزال هامشية في الأنظمة المالية لهذه البلدان ، و بأن التطور الأكثر أهمية يحدث في آفاق أخرى سيما في إقتصادات دول مجلس التعاون الخليجي و ماليزيا. و يتطرق هذا المقال للعوائق التي تعترض تطوير التمويلات الإسلامية، و التي يعد عامل السياسة أهمها، من خلال دراسة حالات من المصارف الإسلامية ذات الريادة في شمال إفريقيا. و بالنظر لعدد سكان مصر الكبير، و لأهمية إقتصادها، فإنها تحتل موقع الصدارة في هذا المقال، لكننا سنتطرق إلى تجارب دول أخرى حيث بدأت تترسخ فيها التمويلات الإسلامية، و خاصة تجربتي تونس و المغرب البلدان اللذان عرفا تطورا ملحوظا على المستوى التشريعي.
التمويلات الإسلامية، شمال إفريقيا، مصر، المغرب، تونس، السياسة.
Valentino Cattelan
Este artículo tiene como objetivo estudiar de qué manera pueden las finanzas islámicas contribuir a la recuperación de la economía de crédito en las transiciones árabes. Con este fin, describe la argumentación que subyace bajo las finanzas islámicas a la luz de un enfoque basado en la comunidad para la intermediación crediticia y posteriormente indica estrategias de inclusión financiera que adoptan este enfoque. También se abordan temas de economía política en relación con Egipto y Túnez, poniendo de relieve cómo la persistencia de una debilidad estructural puede entorpecer la promoción del desarrollo local a través de las herramientas de las finanzas islámicas. Por último, se analiza el vínculo entre la liberalización del mercado y el empoderamiento civil en el Norte de África, contemplando las finanzas islámicas como un posible instrumento para este objetivo.
Economía de crédito, finanzas islámicas, transiciones árabes, desarrollo comunitario, empoderamiento civil.
This article aims to study the way in which Islamic finance can contribute to recovering the credit economy in Arab transitions. To this end, it describes the reasoning behind Islamic finance in a community-based focus for credit intermediation, and subsequently indicates strategies of financial inclusion adopted by this approach. Moreover, it addresses issues of the political economy in relation to Egypt and Tunisia, highlighting how the persistence of structural weakness can hamper the promotion of local development via tools of Islamic finance. Finally, the article will analyse the link between market liberalisation and civil empowerment in North Africa, focusing on Islamic finance as a possible instrument for this aim.
Credit economy, Islamic finance, Arab transition, community development, civil empowerment.
يهدف هذا المقال إلى دراسة الكيفية التي يمكن من خلالها للتمويلات الإسلامية المساهمة في تحقيق إنتعاش الإقتصاد الإئتماني أثناء الإنتقالات العربية. و من أجل هذه الغاية، فهو يعرض الحجج التي ترتكز عليها التمويلات الإسلامية على ضوء رؤية قائمة على الجماعة من أجل الوساطة الإئتمانية، ليشير لاحقا إلى إستراتيجيات الإدماج المالي التي تتبنى هذه الرؤية. و يتم التطرق، في الوقت نفسه، إلى قضايا الإقتصاد السياسي في كل من مصر و تونس بالتشديد على الكيفية التي تجعل إستمرار الضعف الهيكلي يؤدي إلى عرقلة النهوض بالتنمية المحلية من خلال أدوات التمويلات الإسلامية. و في الأخير، يتم تحليل العلاقة بيت تحرير السوق و التمكين المدني في شمال إفريقيا، معتبرا التمويلات الإسلامية كأداة محتملة لتحقيق هذا الهدف.
إقتصاد الإئتمان، التمويلات الإسلامية، الإنتقالات العربية، التنمية المحلية، التمكين المدني.
Inmaculada Macías-Alonso
El cambiante escenario político en el Norte de África tras la llamada «Primavera Árabe» ha conllevado un enorme interés por las finanzas islámicas y sus posibilidades. Los desarrollos producidos en Egipto entre la revolución de enero de 2011, que derrocó al régimen de Mubarak, y la defenestración del gobierno islamista en julio de 2013, han reflejado un vivo debate entre las perspectivas legalistas y las socioeconómicas que subyacen a este tipo de finanzas. Si bien los planteamientos legalistas han sido predominantes en Egipto desde los años setenta, durante el breve periodo 2011-2013 han surgido unas cuantas iniciativas que no se han ceñido a los mismos, sino que también han intentado redefinir los planteamientos socioeconómicos. Tras ofrecer un repaso de la historia de las finanzas islámicas en Egipto, presentamos y analizamos dichas iniciativas, ubicándolas dentro de cada perspectiva.
Finanzas islámicas, microfinanzas islámicas, financiación colectiva islámica, perspectiva socioeconómica, perspectiva legalista, Egipto.
The shifting political setting in North Africa after the so-called «Arab Spring» has given rise to a huge interest in the possibilities of Islamic finance. The developments in Egypt between the revolution of January 2011, which overturned the Mubarak regime, and the defenestration of the Islamist-led government in July 2013, have borne witness to a lively debate between the legalistic and socio-economic perspectives underlying these types of finance. Although legalistic considerations have prevailed in Egypt since the 1970s, during a brief period from 2011 to 2013 numerous unrestricted initiatives surfaced and sought to redefine socio-economic approaches. After putting forward an overview of the history of Islamic finance in Egypt, we will present and analyse the said initiatives, contextualising them within each perspective.
Islamic finance, Islamic microfinance, collective Islamic financing, socio-economic perspective, legalistic perspective, Egypt.
لقد أدى التغير الذي يعرفه المشهد السياسي في شمال إفريقيا، بعد ما إصطلح عليه بالربيع العربي، إلى زيادة هائلة في الإهتمام بالتمويلات الإسلامية و إمكانياتها. فقد إنعكست التطورات التي عرفتها مصر ما بين ثورة يناير 2011، التي أطاحت بنظام مبارك، و بين إقالة الحكومة الإسلامية في يوليوز 2013، في شكل حوار حيوي بين المنظورين، القانوني من جهة، و الإقتصادي و الإجتماعي من جهة أخرى، المحددين لهذا النوع من التمويلات. و بالرغم من هيمنة المنظور القانوني منذ عقد السبعينات، فقد ظهرت للوجود عدة مبادرات خلال الفترة الوجيزة الممتدة من 2011 إلى 2013 لم تقيد نفسها بهذين المنظورين، بل إنها حاولت كذلك إعادة تعريف الطروحات الإقتصادية و الإجتماعية. و بعد تقديم إستعراض لتاريخ التمويلات الإسلامية في مصر، سنقدم هذه المبادرات و نقوم بتحليلها من خلال وضعها داخل كل منظور على حدة.
التمويلات الإسلامية، القروض الصغرى الإسلامية، التمويلات الجماعية الإسلامية، المنظور الإقتصادي و الإجتماعي، المنظور القانوني، مصر.
Samouel Beji
La revolución de enero de 2011 trajo la esperanza de cambios y de una mejora en las condiciones económicas y sociales de los ciudadanos tunecinos. El sector financiero estaría en el centro de las reformas económicas susceptibles de lograr dicho objetivo ya que su prosperidad resulta crucial para el crecimiento y el desarrollo. En este contexto, las primeras elecciones democráticas de la historia del país, que tuvieron lugar en octubre de 2011, auparon al poder a una coalición tripartita que tenía la intención de luchar contra la corrupción, reducir las desigualdades económicas y sociales e introducir reformas en el sector financiero, otorgando un papel central a las finanzas islámicas. El objetivo de este artículo es describir el estado de las finanzas islámicas en el país y su desarrollo institucional tanto histórico como actual. También nos centraremos en el papel que tienen las finanzas islámicas a la hora de promover un desarrollo del sistema financiero basado en un importante factor del mundo financiero como es la confianza.
Desarrollo financiero, finanzas islámicas, instituciones políticas, Túnez.
The revolution in January 2011 brought with it the hope of change and an improvement to economic and social conditions for Tunisian citizens. The finance sector would be at the centre of economic reforms which were able to achieve such an objective, their prosperity key to growth and development. In this context, the first democratic elections in the country’s history, in October 2011, saw a tripartite coalition surge to power and set out to fight corruption, reduce economic and social inequality and bring in reforms in the finance sector, granting a pivotal role to Islamic finance. This article not only aims to discover the state of Islamic finance in the country, and its institutional development across history and at the present time, it also focuses on the role of Islamic finance in promoting the development of a financial system based on an important factor in the world of finance: trust.
Financial development, Islamic banking and finance, political institutions, Tunisia.
حملت ثورة يناير سنة 2011 أمل التغيير و تحسين ظروف التونسيين الإقتصادية و الإجتماعية. و يتعين أن يحتل القطاع المالي موقع الصدارة في الإصلاحات الإقتصادية التي من شأنها تحقيق الهدف أعلاه، لأن إزدهار هذا القطاع سيؤثر بشكل حاسم على النمو و التنمية. و في هذا السياق، فقد أسفرت أول إنتخابات ديمقراطية عرفتها البلاد في تاريخها سنة 2011 عن وصول إئتلاف ثلاثي إلى سدة الحكم، سيسعى إلى مواجهة الفساد، و تخفيض الفوارق الإقتصادية و الإجتماعية، و إدخال إصلاحات على القطاع المالي من خلال إعطاء دور مركزي للتمويلات الإسلامية. و يهدف هذا المقال إلى وصف حالة التمويلات الإسلامية في البلاد و تطورها المؤسساتي في الماضي و الحاضر. كذلك سنركز على الدور الذي تلعبه التمويلات الإسلامية لحظة إنعاش النظام المالي القائم على عامل مهم في عالم المال ألا و هو عامل الثقة.
التطوير المالي، التمويلات الإسلامية، المؤسسات السياسية، تونس.
Abderrahmane Lahlou
El artículo hace un análisis del desarrollo de las finanzas islámicas en Marruecos en el contexto de los últimos años, tras la Primavera Árabe y las reformas políticas que han tenido lugar en el país, así como de la situación y estructura económica del país. Tras realizar una síntesis de la génesis de la banca islámica en Marruecos, así como de la red de instituciones financieras islámicas en el país, analiza el potencial de la industria y los retos que enfrenta en la actualidad.
Banca islámica, Marruecos, desarrollo socioeconómico, instituciones financieras islámicas, bienes habices, azaque, seguros.
This article analyses the development of Islamic finance in Morocco in recent years, following the Arab Spring and political reforms which have taken place in the country, as well as its economic situation and structure. After synthesising the genesis of Islamic banking in Morocco, and its network of Islamic financial institutions, the article will analyse the potential of the industry and the challenges it faces today.
Islamic banking, Morocco, socio-economic development, Islamic financial institutions, Waqfs, Zakat, Insurance.
يستعرض المقال دراسة تطور التمويلات الإسلامية في المغرب خلال السنوات الأخيرة في أعقاب الربيع العربي، و الإصلاحات السياسية التي عرفتها البلاد، فضلا عن دراسة الوضعية و البنية الإقتصاديتين فيها. و بعد إنجاز تركيب لنشأة المصارف الإسلامية بالمغرب و لشبكة المؤسسات المالية الإسلامية فيه، سيتم بحث الإمكانية التي تتوفر عليها الصناعة و التحديات التي تواجهها في وقتنا الحالي.
المصارف الإسلامية، المغرب، التنمية الإجتماعية و الإقتصادية، المؤسسات المالية الإسلامية، أملاك الحبوس، الزكاة، التأمينات.
Rania A. Salem
Este artículo aporta un análisis crítico del desarrollo de las finanzas islámicas en Egipto, centrándose especialmente en el crecimiento y el desarrollo del sector bancario egipcio. Egipto fue el pionero de la industria de las finanzas islámicas, pero el crecimiento de la industria se detuvo. Los factores que contribuyeron a que no creciera iban de las cuestiones políticas a los bajos niveles de demanda de herramientas de las finanzas islámicas en el país. Esta investigación analiza de forma crítica el desarrollo de las finanzas islámicas en Egipto, desde su nacimiento en los años sesenta hasta la época posterior a las tensiones políticas de la Primavera Árabe. El artículo concluye con un análisis del desarrollo de las finanzas islámicas en Egipto y aporta recomendaciones para fomentar el crecimiento de la industria.
Finanzas islámicas, bancos islámicos, análisis de desempeño, rentabilidad bancaria, Egipto.
This article puts forward a critical analysis of the development of Islamic finance in Egypt, with a sharp focus on the growth and development of the Egyptian banking sector. Although Egypt was a pioneer of the Islamic banking and finance industry, its growth came to a halt, with the factors contributing to this lack of growth arising from political issues related to the limited demand for Islamic financial tools in the country. This investigation critically analyses the development of Islamic finance in Egypt, from its inception in the 1960s to the subsequent period of political tension through the Arab Spring. The article concludes with an analysis of the development of Islamic finance in Egypt and sets forth recommendations to promote the growth of the industry.
Islamic finance, Islamic banking, performance analysis, banking profitability, Egypt.
يقدم هذا المقال دراسة نقدية لتطور التمويلات الإسلامية في مصر من خلال التركيز، بشكل خاص، على نمو و تطور القطاع البنكي المصري. و تعد مصر رائدة في صناعة التمويلات الإسلامية، لكن نمو هذه الصناعة فيها متوقف. و يرجع توقف هذا النمو إلى عوامل تتراوح ما بين ما هو سياسي و ما بين مستويات الطلب المنخفضة على أدوات التمويلات السياسية في البلاد. و يحلل هذا البحث من موقع نقدي تطور التمويلات الإسلامية في مصر منذ نشأتها في عقد الستينات، و إلى مرحلة ما بعد الإضطرابات التي رافقت الربيع العربي. و يختتم المقال بتحليل لتطور التمويلات الإسلامية في مصر، و يقدم توصيات لتعزيز النمو في هذه الصناعة.
التمويلات الإسلامية، المصارف الإسلامية، تحليل الأداء، مردودية الأبناك، مصر.
Saad Mohamed Saad
Este artículo aporta un análisis crítico del desarrollo de las finanzas islámicas en Egipto, centrándose especialmente en el crecimiento y el desarrollo del sector bancario egipcio. Egipto fue el pionero de la industria de las finanzas islámicas, pero el crecimiento de la industria se detuvo. Los factores que contribuyeron a que no creciera iban de las cuestiones políticas a los bajos niveles de demanda de herramientas de las finanzas islámicas en el país. Esta investigación analiza de forma crítica el desarrollo de las finanzas islámicas en Egipto, desde su nacimiento en los años sesenta hasta la época posterior a las tensiones políticas de la Primavera Árabe. El artículo concluye con un análisis del desarrollo de las finanzas islámicas en Egipto y aporta recomendaciones para fomentar el crecimiento de la industria.
Finanzas islámicas, bancos islámicos, análisis de desempeño, rentabilidad bancaria, Egipto.
This article puts forward a critical analysis of the development of Islamic finance in Egypt, with a sharp focus on the growth and development of the Egyptian banking sector. Although Egypt was a pioneer of the Islamic banking and finance industry, its growth came to a halt, with the factors contributing to this lack of growth arising from political issues related to the limited demand for Islamic financial tools in the country. This investigation critically analyses the development of Islamic finance in Egypt, from its inception in the 1960s to the subsequent period of political tension through the Arab Spring. The article concludes with an analysis of the development of Islamic finance in Egypt and sets forth recommendations to promote the growth of the industry.
Islamic finance, Islamic banking, performance analysis, banking profitability, Egypt.
يقدم هذا المقال دراسة نقدية لتطور التمويلات الإسلامية في مصر من خلال التركيز، بشكل خاص، على نمو و تطور القطاع البنكي المصري. و تعد مصر رائدة في صناعة التمويلات الإسلامية، لكن نمو هذه الصناعة فيها متوقف. و يرجع توقف هذا النمو إلى عوامل تتراوح ما بين ما هو سياسي و ما بين مستويات الطلب المنخفضة على أدوات التمويلات السياسية في البلاد. و يحلل هذا البحث من موقع نقدي تطور التمويلات الإسلامية في مصر منذ نشأتها في عقد الستينات، و إلى مرحلة ما بعد الإضطرابات التي رافقت الربيع العربي. و يختتم المقال بتحليل لتطور التمويلات الإسلامية في مصر، و يقدم توصيات لتعزيز النمو في هذه الصناعة.
التمويلات الإسلامية، المصارف الإسلامية، تحليل الأداء، مردودية الأبناك، مصر.
